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　　玉米：中性

　　1．阛阓温和：小麦/稻谷饲用替代存在比例上限，阛阓对干系拍卖的利空音讯逐步消化，盘面出现利空阶段性出尽后的反弹；饲用豆粕/玉米逐步贴近物理安全垫；深加工报价持续向下试探，跌幅较为放弃，部分收购价已出现回调；新季小麦与陈麦报价持续下调，饲用企业或休养替代比例接近表面上限。USDA新季评估中性偏多，好意思国及宇宙玉米期末库存将降至多年低位，供需面貌较今年度赓续收紧，价钱核心同比上移。玉米单边偏强预估未变，但需珍重南好意思增产部分对消了好意思国收紧幅度，价钱上行节律不会是流通的单边飞腾。

　　2．不雅点回首：盘面出现利空消化后的回调，且此前一轮盘面对应的现货下降幅度有限，产业及渠说念商方面信心实足，但谷物压制仍在，可推敲低位试多。

　　豆粕：中性偏多

　　1.5月USDA陈说开释阶段性利多信号，隔夜CBOT大豆飞腾：陈说调减旧作期末库存至3.40亿蒲（前值3.50亿蒲），同期初步预估新作期末库存为3.10亿蒲，低于陈说前阛阓平均预期的3.64亿蒲。陈说落地后，阛阓往复重点将稳妥转向6-8月好意思豆产区天气变化及新季单产完好意思情况。此外，阛阓亦温和本周中好意思指导东说念主会晤能否达成新的好意思豆采购合同。

　　2．连盘豆粕短期主要跟班好意思盘启动，单边瞻望守护宽幅震憾。若后续国内新增好意思豆采购完好意思推升好意思盘核心，豆粕价钱可能呈现盘面偏强（订价入口老本上移）、基差承压（订价供应增多）的组合。

　　不雅点回首：日内受好意思盘带动瞻望偏强启动，短期需警惕国内新增好意思豆采购不足预期而激励还调。举座守护区间往复念念路，日内温和豆粕09合约在3000-3100元/吨区间暴露。

　　鸡蛋：中性偏多

　　主产区现货价钱深刻，河北馆陶现货报价4.26元/斤，较上一日持平。26年4月样本企业补栏4670万羽，同比-0.6%，环比+1.4%，4月补栏量延续历史同期偏高水平，繁衍端补栏积极性持续上升，从悉数量看，1-4月补栏总量仅弱于2025年，非常20年以后的其他年份。现货价钱短期偏强启动，阛阓库存偏低，凤凰体育(FHSports)官方网站带动期货近月合约走强，但现时在产蛋鸡存栏举座偏高，繁衍端存在延养惜淘举止，后续新开产鸡稳妥增多将带来供给回升，同期高温梅雨天气相近、结尾滥用趋于严慎，旺季行情相近尾声，高位回调风险稳妥蕴蓄，短期可跟班现货偏强严慎对待，中长久则面对淡季压力，尽量闪避高位追涨风险。

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　　不雅点回首：近月合约可温和基差情况，主理逢高止盈离场契机。远月合约升水空间较大，妥贴温和套保契机。

　　生猪：中性偏空

　　生猪现货价钱震憾。昨日主产区现货均价9.59元/kg，较上一日+0.03元/kg。前期近月合约2607守护升水现货约1500点状态，反馈现时强预期弱执行的不对。昨日盘面近月合约因升水较高，现货跟涨节律不足预期，出现较大幅度休养。盘面结构已出现赫然分化，呈现出反套计价特征，阶段性反馈阛阓关于策略调控的预期，而预期所驱动远月升水需要改日产能去化数据进一步考据。而从最新的仔猪数据指引看，4月重生仔猪数据环比+0.7%，在4月现货价钱大幅下落的情况下，重生仔猪数目反而环比回升，反馈产业较强的逆周期韧性，以及当下阛阓力量鼓动产能去化的难度。不雅点回首：近月以区间往复为主，远月因升水进度较高，短期存在休养压力，温和回调作念多。

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背负剪辑：李铁民 凤凰体育(FHSports)